Финансовые рынки в значительной степени зависят от совместных усилий продавцов и покупателей, а цены отражают баланс спроса и предложения. Для достижения сбалансированного и эффективного функционирования финансовых рынков очень важны два типа игроков: поставщики ликвидности и маркет-мейкеры.
Традиционно предоставлением ликвидности и созданием рынка занимались квалифицированные специалисты на биржевых площадках. Эти люди использовали свой капитал, знания, навыки и даже интуицию, чтобы обеспечить бесперебойную работу рынка. Однако с течением времени рынок становился все более сложным, а объемы торгов росли. Соответственно, специалисты-люди стали испытывать трудности с масштабируемостью. Кроме того, они были подвержены личным предубеждениям и эмоциональному принятию решений.
Чтобы отойти от традиционного способа ведения дел, были созданы такие технологические достижения, как алгоритмическая торговля и автоматические маркет-мейкеры, обеспечивающие более быстрые и эффективные альтернативы.
Использование алгоритмов
С использованием алгоритмической торговли, поддерживаемой машинным обучением и искусственным интеллектом, возможности обработки информации и реагирования на колебания рынка безграничны.
Автоматические маркет-мейкеры (AMMs)
AMM — это компьютерные программы, которые используют алгоритмы для автоматической торговли активами по существующим правилам. Они постоянно исполняют ордера на покупку и продажу, используя заранее установленные правила и логику. Для облегчения торговли и обеспечения бесперебойности сделок AMM часто используют пулы ликвидности.
Искусственный интеллект (AI)
ИИ в алгоритмах машинного обучения анализирует исторические данные, выявляет торговые модели и предсказывает будущее поведение рынка. С помощью ИИ маркет-мейкеры могут принимать более обоснованные решения и обеспечивать стабильность цен.
Положительные последствия внедрения технологий на финансовых рынках
Технологические инновации значительно помогли стабилизировать и сделать более эффективными финансовые рынки. Вот некоторые из основных способов, с помощью которых они это делают:
- Снижение транзакционных издержек: технологии сделали процесс создания рынка более эффективным, что привело к снижению транзакционных издержек для инвесторов
- Расширение участия на рынке: благодаря технологии новые и оснащенные маркет-мейкеры могут выходить на рынок и обеспечивать здоровую конкуренцию с другими.
- Расширение доступа к рынку: больше инвесторов теперь имеют доступ к финансовым рынкам благодаря технологическому обеспечению ликвидности рынка.
- Улучшение ценообразования: более быстрое и эффективное исполнение ордеров на рынке обеспечивает более точное определение цен.
Ограничения, связанные с использованием алгоритмов
- Прозрачность: существуют опасения по поводу прозрачности процесса принятия решений некоторыми алгоритмами. Это вызывает обеспокоенность регуляторов по поводу справедливости рынка.
- Человеческий фактор: человеческое суждение остается очень важным в торговле. Человеческий опыт помогает ориентироваться в сложной динамике, с которой алгоритмы могут быть не знакомы. Кроме того, они уменьшают количество «флэш-крахов», которые случаются, когда алгоритмы слишком остро реагируют на определенные события и цены внезапно падают.
Ожидания
Некоторые из будущих технологических инноваций, ожидаемых от финансового рынка, касаются предоставления ликвидности и создания рынка:
- Альтернативные источники данных: маркет-мейкеры будут больше интересоваться альтернативными источниками данных, например, настроениями в социальных сетях, чтобы лучше понять рынок.
- Регулирование: появятся стандартные регулирующие органы, которые будут следить за деятельностью маркет-мейкеров и обеспечивать честную и прозрачную практику торговли.
- Более эффективные и сложные алгоритмы.
